Анализ экономической эффективности капиталовложений
тел. (342) 226-26-36
В ряде случаев сумма требуемых капитальных вложений для оборудования Hoval выше, чем для альтернативных предложений.
В то же время, эксплуатационные расходы для оборудования Hoval ниже за счет:
- Оптимизации воздухообмена;
- Частичной либо полной рециркуляции воздуха;
- Рекуперации тепла.
Анализ экономической эффективности капиталовложений показывает целесообразность проектных решений.
Проблема заключается в определении того, насколько будущие поступления оправдывают сегодняшние затраты.
Поскольку принимать решение приходится "сегодня", все показатели будущей деятельности инвестиционного проекта должны быть откорректированы с учетом снижения ценности (значимости) денежных ресурсов по мере отдаления операций, связанных с их расходованием или получением.
Практически корректировка заключается в приведении всех величин, характеризующих финансовую сторону осуществления проекта, в масштаб цен, сопоставимый с имеющимся "сегодня".
Операция такого пересчета называется "дисконтированием" [discounting = уценка].
.
Расчет коэффициента дисконтирования
выполняется на основании так называемой
"ставки сравнения" по формуле:
где RD – ставка сравнения, t время (количество лет), через которое будет совершен платеж.
Смысл этого показателя заключается в измерении темпа снижения ценности денежных ресурсов с течением времени.
Ставки дисконтирования для развивающихся стран (в том числе и России) достаточно высоки. Как следствие, финансовый результат проекта определяется денежными потоками первых трех-четырех лет, так как влияние потоков последующих лет пренебрежимо мало из-за сильного дисконтирования. Использование такой методики ориентирует инвестора на проекты с малым сроком окупаемости и высокой отдачей и затрудняет финансовое обоснование долгосрочных проектов.
Для задачи сравнения вариантов капиталовложений в качестве приближенного значения ставки сравнения могут быть использованы существующие усредненные процентные ставки по долгосрочным банковским кредитам.
Расходы, понесенные за время полной амортизации оборудования складываются из трех компонент:
TCI – капитальные вложения;
ARC – ежегодные эксплуатационные расходы;
NBV – остаточная (ликвидная) стоимость оборудования.
Как следует из приведенных выше рассуждений, ежегодные эксплуатационные расходы должны быть подвергнуты дисконтированию за весь срок службы оборудования с коэффициентом дисконтирования KDarc, а остаточная стоимость оборудования с коэффициентом KDnbv:
Таким образом, расходы за время полной амортизации оборудования рассчитываются по формуле:
Сравнительный анализ затрат на эксплуатацию системы
